(+33-1) 45-53-33-50

Обзор прессы Франции 07 июня 2017 года

on 08 июня 2017

 

В  борьбе против уклонения от уплаты налогов cделан новый шаг. В среду вечером, во время Форума Организации Экономического Сотрудничества и Развития (ОЭСР), состоявшегося в Париже, около 65 стран официально подпишут новую многостороннюю налоговую конвенцию. В соответствии с мандатом саммита G20, полученным в 2009 году в условиях финансового кризиса, это многостороннее соглашение заменит несколько тысяч двусторонних налоговых соглашений, подписанных в прошлом. В рамках плана по борьбе с сокращением налоговой базы и переводу прибылей для уклонения от уплаты налогов, более известной под аббревиатурой BEPS (Base Erosion and Profit Shifting), новый закон должен ограничить возможности уклонения от уплаты налогов транснациональными компаниями. Как пояснил Pascal Saint-Amans, директор Центра налоговой политики и администрирования ОЭСР «так как этот план будет затрагивать все двусторонние налоговые договоры, было стремление найти средство обновления в довольно короткий промежуток времени. Если бы нам пришлось пересмотреть один за другим порядка 1200 - 1500 соответствующих конвенций, нам бы потребовалось от пяти до десяти лет! Мы должны были найти способ ускорить этот процесс.  Нам был  дан зеленый свет от G20, чтобы это сделать. В период с ноября 2015 года по декабрь 2016 года, специальная группа из ста участников регулярно встречалась для обсуждений».

Конвенция предотвращает, в частности, злоупотребление различными налоговыми договорами для уменьшить налогооблагаемой базы (неправомерное использование договора); другие положения текста регулируют случаи гибридных продуктов, которые например, позволяют доходам от конвертации облигаций в акции быть рассмотренными как доход, подлежащий вычету в одной стране и как освобожденные дивиденды - в другой. Этот новый инструмент будет также способствовать укреплению положений, касающихся урегулирования споров, избежание двойного налогообложения, усиливая определенность налогового законодательства для компаний. «Этот документ является бесспорным прорывом. Он устанавливает общие стандарты, что имеет важное значение. Но это сложный документ для применения. Будет происходить постепенное его внедрение, и возможны его изменения в некоторых странах по отношению к общим стандартам», объясняет Antoine Glaize, партнер Arsene Taxand и специалист по международным налоговым вопросам. Кроме того, добавляет он, «сфера  применения включает в себя на сегодняшний день около шестидесяти стран. Если важные страны остаются вне договора, это сделает ее (конвенцию о налогах) гораздо более ограниченной».

В коридорах ОЭСР оценивают это в первую очередь как первый залп, и что другие страны присоединятся в ближайшие годы, если не месяцы. ОЭСР надеется искоренить перевод прибыли в страны с очень низким налогообложением. Практика, которая лишает казну доходов, составляет от 100 до 240 миллиардов долларов в год, что эквивалентно 4% - 10% доходов от налога на доходы корпораций в мире.

 

Несмотря на свою прогрессивность и экологичность, деревянное строительство во Франции не растет, а в части индивидуального жилищного строительства даже значительно сокращается. Это следует из доклада, подготавливаемого каждые два года профессиональной организацией производителей деревянных конструкций. Совокупный объем рынка строительства из деревянных конструкций во Франции в 2016 г. составил 1,6 млрд евро за вычетом налогов, что на 11% ниже аналогичного показателя 2014 г. При этом количество объектов индивидуального строительства из дерева сократилось на 14,2%, социальных объектов - увеличилось на 71,6%, перепланировок  с использованием дерева – увеличилось на 7,6%. Снижение показателей 2000 предприятий, занятых в отрасли, компенсировалось ростом активности по другим направлениям строительных работ. В результате общий спад ограничился 3%, удалось избежать закрытия предприятий.

Доля сектора составляет 3% в обороте всей строительной индустрии. Среди новых индивидуальных жилых домов 8,7% - деревянные (10,6% двумя годами ранее). Показатели выше среднего – в горных районах на востоке страны и на Лазурном берегу. Стоимость деревянных построек, как правило, выше среднего и относится к среднему и верхнему сегментам рынка жилья. Исключение составляют сборные легкие конструкции. Рынку предстоит развиваться в сторону потребителей с небольшим достатком. Об интересе крупных игроков к данному рынку свидетельствуют показатели оборота фирмы «Arbonis», филиала «Винси», которые возросли за два года с 41 до 46 млн евро. Эксперты другого производителя деревянных конструкций, фирмы «Piveteau» отмечают оживление с апреля этого года. В сентябре в Бордо пройдет съезд крупнейших мировых производителей высотных деревянных конструкций.

 

После нефтяного шока 2014-2015 гг., суверенному фонду Катара предстоит выдержать региональный геополитический кризис.Пострадает ли Катарский суверенный фонд - Qatar Investment Authority (QIA) - и его 335 млрд долларов активов, от дипломатической изоляции, объявленной его соседями в Персидском заливе, во главе с Саудовской Аравией? Государственный инвестиционный фонд сталкивается с новым испытанием после нефтяного шока от 2014-2015. Сегодня фонд является акционером Volkswagen (11,5 миллиарда долларов), Glencore (4,5) и Barclays (2,7). Во Франции является владельцем около 1% капитала LVMH, 5% от Veolia Environnement и 13% Lagardère. Он также обладает акциями Vinci, Total, Vivendi и Accorhotels ... Стратегические долгосрочные инвестиции фонда (индустрия «люкс», отели, недвижимость ...) не должны быть переуступлены в краткосрочной перспективе. К счастью для себя, фонд передал в марте Министерству Финансов управление своим портфелем в  100 млрд долларов Катарских акций (Qatar Airways, Qatar National Bank, Ooredoo ...), которые находятся в свободном падении с начала недели. QIA в настоящее время концентрируется на инвестициях, сделанных за пределами страны. Однако, если экономическая ситуация ухудшится, то может возникнуть соблазн очистить некоторые из своих запасов. В последнее время фонд продал почти половину своей доли в Banco Santander Brasil (2,5% капитала), на сумму около 740 млн долларов, и продал часть своих ценных бумаг в Agricultural Bank of China.

Согласно отчету университета Bocconi о суверенном фонде, в 2015 году катарский фонд продал $ 1,7 млрд долларов собственных средств, но он инвестировал до $ 15 млрд долларов в новые проекты, позиционируя себя как наиболее активную столицу перед китайским CIC. В зависимости от периода, акции представляли до 60% собственных активов, а облигации - около 20%. Имущество, которое обеспечивает регулярный доход в фонд, представляло до одной трети его капитала. Он также представлен в инфраструктурах, частных акционерных капиталах и «hedge funds». Для того, чтобы избежать слишком сильной зависимости от географического положения, фонд диверсифицирован за время своего существования и представлен на нескольких континентах и странах (Великобритания, США, Канада, Индия, Россия, Китай). Оценивая, что он слишком инвестировал в Европу, фонд дистанцировался от Старого континента в течение двух-трех лет. Также он очень мало представлен в странах Персидского залива, с которыми он в конфликте. Точно так же было мало инвестиций в партнерстве с другими фондами в регионе. Такие партнерства страдают и находятся в мертвой точке, когда ухудшаются отношения между странами, владеющими этими фондами. Суверенный фонд QIA является для Катара инструментом дипломатического и политического влияния: способ быть услышанным и уважаемым на международной арене и привлечь благосклонность некоторых государств. Катарский фонд заметно ближе к России, союзнику Ирана. Катар и Россия рассматривают возможность совместных инвестиционных проектов на сумму $ 12 млрд долларов. В конце 2016, QIA и Glencore, который является акционером, приобрела 19,5% капитала российской группы Роснефть за $ 11,3 млрд долларов. Значительные финансовые поступления Катара особенно ценны, так как объемы российских суверенных фондов быстро снизились из-за нефтяного контр-шока. 

 

Источник: Les Echos